استراتيجيات الخيارات التي يتم تغطيتها

مغطى.

الكتابة المغطاة هي استراتيجية تداول الخيارات الهابطة التي تنطوي على كتابة خيارات وضع بينما تقصير الأسهم الملتزم بها من الأسهم الأساسية.

أرباح محدودة بدون مخاطر سلبية.

ربح إستراتيجية خيار التغطية المغطاة محدودة ومكاسب قصوى تساوي الأقساط المستلمة عن الخيارات المباعة.

وفيما يلي صيغة حساب أقصى ربح:

ماكس بروفيت = بريميوم ريسيفد - العمولات المدفوعة ماكس الربح المحققة عند سعر الأساس = بيع سعر الكامنة + قسط تلقى الخسارة = سعر الكامنة - سعر البيع الأساسي - قسط المستحق + عمولات مدفوعة.

نقطة التعادل

يمكن حساب السعر السفلي الذي يتحقق فيه التعادل لموقف الوضع المغطى باستخدام الصيغة التالية.

نقطة التعادل = سعر بيع الكامنة + قسط المستلمة.

لنفترض أن الأسهم شيز تتداول عند 45 $ في يونيو. تاجر الخيارات يكتب وضع مغطاة من خلال بيع جول 45 وضع 200 $ في حين تخفي 100 سهم من الأسهم شيز. صافي الائتمان المتخذة لدخول الموقف هو 200 $، وهو أيضا أقصى قدر ممكن من الربح.

عند انتهاء الصلاحية في يوليو، لا يزال تداول شيز يتداول عند 45 $. و جول 45 وضع تنتهي لا قيمة لها في حين أن التاجر يغطي موقفه القصير مع أي خسارة. في النهاية، وقال انه يحصل على الحفاظ على الائتمان بأكمله تؤخذ على أنها الربح.

إذا انخفض بدلا من ذلك الأسهم شيز إلى 40 $ عند انتهاء الصلاحية، فإن وضع قصيرة تنتهي في المال ويستحق 500 $ ولكن يتم تعويض هذه الخسارة من قبل كسب 500 $ في موقف الأسهم قصيرة. وبالتالي، فإن الربح لا يزال الائتمان الأولي من 200 $ اتخذت على دخول التجارة.

ومع ذلك، إذا ارتفع السهم إلى 55 $ عند انتهاء الصلاحية، نتائج خسارة كبيرة. في هذا السعر، وضع الأسهم القصير الذي اتخذ عند تداول الأسهم شيز عند 45 $ يعاني خسارة 1000 $. طرح الائتمان الأولي من 200 $ المتخذة، والخسارة الناتجة 800 $.

ملاحظة: في حين أننا قد غطت استخدام هذه الاستراتيجية مع الإشارة إلى خيارات الأسهم، وتغطي وضع مغطاة بالتساوي باستخدام خيارات إتف، خيارات الفهرس، فضلا عن الخيارات في العقود الآجلة.

اللجان.

ولتسهيل الفهم، لم تأخذ الحسابات المبينة في الأمثلة أعلاه في الاعتبار رسوم العمولة لأنها مبالغ صغيرة نسبيا (عادة ما يتراوح بين 10 دولارات و 20 دولارا) وتتباين عبر وساطة الخيارات.

ومع ذلك، بالنسبة للتجار النشطين، يمكن للجان تناول جزء كبير من أرباحها على المدى الطويل. إذا كنت تتداول الخيارات بنشاط، فمن الحكمة أن تبحث عن وسيط عمولات منخفضة. يجب على التجار الذين يتاجرون بعدد كبير من العقود في كل صفقة مراجعة أوبتيونشوس لأنها تقدم رسوما منخفضة فقط 0.15 $ لكل عقد (+ $ 4.95 لكل التجارة).

كتابة مكالمة عارية.

وهناك استراتيجية بديلة ولكن مماثلة للكتابة الكتابة يغطي هو كتابة المكالمات العارية. الكتابة المكتوبة عارية لديها نفس الربح المحتملة كما وضع الكتابة المغطاة ولكن يتم تنفيذها باستخدام خيارات المكالمة بدلا من ذلك.

ربما يعجبك أيضا.

أكمل القراءة.

شراء سترادلز في الأرباح.

شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]

الكتابة يضع لشراء الأسهم.

إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]

ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟

المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]

الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.

إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]

تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.

إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.

كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على احتمال ربح مماثل ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]

التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.

بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.

لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]

يوم التداول باستخدام خيارات.

خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]

ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.

تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]

فهم التكافؤ في المكالمة.

ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]

فهم الإغريق.

في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]

تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.

وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]

تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!

استراتيجيات هبوطية.

استراتيجيات الخيارات.

الباحث عن استراتيجيات الخيارات.

تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.

المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.

10 خيارات استراتيجيات المعرفة.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو عدم فهم عدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو عدم فهم عدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

1. كوفيرد كال.

وبصرف النظر عن شراء خيار المكالمة العارية، يمكنك أيضا الانخراط في الدعوة الأساسية مغطاة أو استراتيجية شراء والكتابة. في هذه الاستراتيجية، يمكنك شراء الأصول بشكل مباشر، والكتابة في نفس الوقت (أو بيع) خيار الاتصال على تلك الأصول نفسها. يجب أن يكون حجم الأصول المملوكة لديك مساويا لعدد الأصول التي يستند إليها خيار الاتصال. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذا الموقف عندما يكون لديهم موقف قصير الأجل ورأي محايد بشأن الأصول، ويتطلعون إلى تحقيق أرباح إضافية (من خلال استلام قسط المكالمة)، أو الحماية من أي انخفاض محتمل في قيمة الأصل الأساسي. (لمزيد من التبصر، اقرأ استراتيجيات المكالمة المغطاة لسقوط السوق.)

2. متزوج وضع.

في استراتيجية وضع الزوجية، يقوم المستثمر الذي يشتري (أو يمتلك حاليا) أصول معينة (مثل الأسهم)، في نفس الوقت بشراء خيار وضع لعدد مماثل من الأسهم. وسوف يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية عندما يكونون متفائلين على سعر الأصل ويودون حماية أنفسهم من الخسائر المحتملة على المدى القصير. هذه الاستراتيجية تعمل بشكل أساسي مثل بوليصة التأمين، وتضع أرضية إذا كان سعر الأصل يغرق بشكل كبير. (لمزيد من المعلومات حول استخدام هذه الاستراتيجية، انظر ماريد بوتس: A بروتكتيف ريلاتيونشيب.)

3. بول دعوة انتشار.

في استراتيجية انتشار المكالمات الثورية، يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الاتصال بسعر إضراب محدد وبيع نفس عدد المكالمات بسعر إضراب أعلى. سيكون لكل من خيارات الاتصال نفس شهر انتهاء الصلاحية والأصل الأساسي. وكثيرا ما يستخدم هذا النوع من استراتيجية التوزيع الرأسي عندما يكون المستثمر صعودي ويتوقع ارتفاعا معتدلا في سعر الأصل الأساسي. (لمعرفة المزيد، اقرأ فروق رأسية الثور و الدب.)

4. الدب وضع انتشار.

الدب وضع استراتيجية انتشار هو شكل آخر من انتشار الرأسي مثل انتشار المكالمة الثور. في هذه الاستراتيجية، سوف يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الشراء بسعر إضراب محدد وبيع نفس العدد من السعر بسعر إضراب أقل. سيكون الخياران على نفس الأصل الأساسي ويكون لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. يتم استخدام هذه الطريقة عندما يكون المتداول هبوطي ويتوقع أن ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. وهو يوفر مكاسب محدودة وخسائر محدودة. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ "سبرياد بوت سبريادز": بديل متجول إلى البيع القصير.)

أكاديمية إنفستوبيديا "خيارات للمبتدئين"

الآن بعد أن تعلمت بعض استراتيجيات الخيارات المختلفة، إذا كنت على استعداد لاتخاذ الخطوة التالية وتعلم ما يلي:

تحسين المرونة في محفظتك عن طريق إضافة خيارات نهج المكالمات كما أسفل المدفوعات، ويضع التأمين كما تفسير تواريخ انتهاء الصلاحية، وتمييز القيمة الجوهرية من القيمة الزمنية حساب برياكيفنس وإدارة المخاطر استكشاف المفاهيم المتقدمة مثل ينتشر، سترادلز، وخنق.

5. طوق واقية.

يتم تنفيذ استراتيجية طوق واقية من خلال شراء خيار من خارج المال وضع وكتابة خيار الدعوة خارج المال في نفس الوقت، لنفس الأصول الأساسية (مثل الأسهم). وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية بعد أن شهد وضع طويل في الأسهم مكاسب كبيرة. وبهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تأمين الأرباح دون بيع أسهمهم. (لمزيد من المعلومات عن هذه الأنواع من الاستراتيجيات، راجع عدم نسيان طوق الحماية الخاص بك وكيفية عمل طوق الحماية.)

6. طويل سترادل.

وتتمثل إستراتيجية الخيارات طويلة المدى عندما يقوم المستثمر بشراء كل من خيار الاتصال ووضع الخيار بنفس سعر الإضراب والأصل الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية في وقت واحد. وغالبا ما يستخدم المستثمر هذه الاستراتيجية عندما يعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينتقل بشكل كبير، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتسمح هذه الاستراتيجية للمستثمر بالحفاظ على مكاسب غير محدودة، في حين أن الخسارة تقتصر على تكلفة عقود الخيارات. (لمزيد من المعلومات، اقرأ سترادل ستراتيغي A سيمبل أبروتش تو ماركيت نيوترال.)

7. طويل سترانغل.

في استراتيجية خيارات خنق طويلة، المستثمر بشراء مكالمة ووضع الخيار بنفس النضج والأصل الأساسي، ولكن مع أسعار الإضراب مختلفة. سعر ضربة وضع عادة ما تكون أقل من سعر الإضراب من خيار المكالمة، وسوف يكون كلا الخيارين من المال. ويعتقد المستثمر الذي يستخدم هذه الاستراتيجية أن سعر الأصل الأساسي سيشهد حركة كبيرة، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتقتصر الخسائر على تكاليف كلا الخيارين؛ فإن الخنق عادة ما تكون أقل تكلفة من سترادلز لأنه يتم شراء الخيارات من المال. (للحصول على مزيد من المعلومات، راجع الحصول على ربح قوي على الأرباح باستخدام الخوذات.)

8. الفراشة انتشار.

وقد تطلبت جميع الاستراتيجيات حتى هذه المرحلة مزيجا من موقفين أو عقود مختلفة. في استراتيجية الفراشة انتشار الخيارات، والمستثمر الجمع بين كل من استراتيجية انتشار الثور واستراتيجية انتشار الدب، واستخدام ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة. على سبيل المثال، نوع واحد من انتشار الفراشة ينطوي على شراء خيار مكالمة واحدة (وضع) في أدنى سعر (أعلى) سعر الإضراب، في حين بيع اثنين من خيارات المكالمة (وضع) بسعر أعلى (أقل) الإضراب، ثم مكالمة واحدة (وضع) الخيار بسعر أعلى (أقل) الإضراب. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ إعداد الفخاخ الربح مع سبرياد سبريادس.)

9. الحديد كوندور.

وهناك استراتيجية أكثر إثارة للاهتمام هي كوندور الحديد. في هذه الاستراتيجية، المستثمر في وقت واحد يحمل موقف طويل وقصير في اثنين من استراتيجيات خنق مختلفة. كوندور الحديد هو استراتيجية معقدة إلى حد ما يتطلب بالتأكيد الوقت للتعلم، وممارسة لإتقان. (نوصي بقراءة المزيد عن هذه الاستراتيجية في تاكي فلايت مع كوندور الحديد، يجب عليك أن تتزاحم على كوندورس الحديد؟) ومحاولة استراتيجية لنفسك (خالية من المخاطر!) باستخدام إنفستوبديا محاكي.)

10. فراشة الحديد.

استراتيجية الخيارات النهائية سوف نوضح هنا هو فراشة الحديد. في هذه الاستراتيجية، سوف تجمع مستثمر إما سترادل طويلة أو قصيرة مع شراء في وقت واحد من الخانق. وعلى الرغم من أن هذه الإستراتيجية مشابهة لنشر الفراشة، إلا أنها تختلف لأنها تستخدم كلا من المكالمات والنداءات، على النقيض من بعضها البعض أو الآخر. وتقتصر الأرباح والخسائر في نطاق محدد، تبعا لأسعار الإضراب للخيارات المستخدمة. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون خيارات من خارج المال في محاولة لخفض التكاليف مع الحد من المخاطر. (لمعرفة المزيد، اقرأ ما هي استراتيجية الخيار فراشة الحديد؟)

إدارة المخاطر مع خيارات استراتيجيات: المكالمات المشمولة ووضع الحماية.

6 - البيانات المالية 7 - النسب المالية 8 - الأصول 9 - الخصوم 10 - الأعلام الحمراء.

16 - الاستثمارات البديلة 17 - إدارة الحافظة.

دعوة مغطاة ووضع استراتيجيات واقية.

وهناك طريقة أخرى لتصنيف الخيارات:

أما ما إذا كان العقد مشمولا أو مكشوفا له علاقة كبيرة بالهامش أو الائتمان المطلوب من الأطراف المعنية.

إن المكالمة المغطاة هي عندما يكون لدى المستثمر مركز طويل في الأصل مع وضع قصير في خيار الاتصال على نفس الأصل الأساسي. قد يطلب من كاتب المكالمة تسليم المخزون إذا كان المشتري يمارس خياره. إذا كان كاتب المكالمة لديه أسهم على الإيداع مع وسيط لها، ثم انها كتبت مكالمة مغطاة. ليس هناك متطلبات الهامش لدعوة مغطاة؛ وذلك لأن الأوراق المالية الأساسية تجلس هناك - ليس هناك مسألة الجدارة الائتمانية.

إذا لم يكن لدى كاتب المكالمة الأسهم الأساسية على الإيداع، فقد كتبت مكالمة مكشوفة، والتي هي أكثر خطورة للكاتب من مكالمة مغطاة. إذا كان مشتري مكالمة يمارس خيار الاتصال، سوف يضطر الكاتب لشراء الأصول بسعر الصرف الفوري، وبما أنه لا يوجد حد لمدى ارتفاع سعر السهم يمكن أن تذهب، يمكن أن السعر الفوري يمكن أن ترتفع نظريا إلى مبلغ لا حصر له من الدولارات.

وضع الحماية هو الخيار الذي يكون الكاتب لديه نقدية على الودائع يساوي تكلفة شراء الأسهم من حامل وضع إذا كان صاحب يمارس حقه في البيع. وهذا يحد من مخاطر الكاتب لأن المال أو الأسهم قد وضعت جانبا بالفعل.

وبالتالي، نرى أن التاجر معرض لخسائر متزايدة حيث ينخفض ​​سعر السهم إلى ما دون 67 دولارا. على سبيل المثال، بسعر سهم قدره 65 $، وضع البائع لا يزال ملزما بشراء أسهم أبك بسعر الإضراب 70 $.

إن الفرق في خصائص المخاطر بين المكالمات غير المكشوفة (المخاطر التي لا حدود لها تقريبا) والموقف غير المكشوف (المخاطر المحددة بوضوح) هو السبب في أن المستثمرين المحافظين الذين لن يفكروا في كتابة مكالمة مكشوفة لن يترددوا في كتابة وضع مكشوف. والموقف غير المكشوف هو وضع قصير لا يكون فيه للكتاب نقدية وديعة تساوي تكلفة شراء الأسهم من حاملها إذا كان صاحب الحق يمارس حق البيع. مرة أخرى، والكاتب يعرف، للدولار، بالضبط ما سيناريو أسوأ حالة، ويمكن أن تتخذ قرارا مستنير حول ما إذا كان أو لا يستحق ربط رأس المال لتغطية وضع.

وضمن هذا القسم، تم التعرف على المشتقات والعقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات وأسواق المقايضة وخصائص مختلف أنواع المشتقات وتحديد مردود الاستراتيجيات والمواقف المختلفة وكيفية تطبيق استراتيجيات الخيارات لإدارة المخاطر.

مغطى.

في بعض الأحيان ينظر إلى الوضع المغطى على أنه نسخة هبوطية من استراتيجية المكالمة المغطاة. ولكن التجارة هي في الواقع وسيلة لتعزيز وضع الأسهم قصيرة. كما يوفر حماية التحوط محدودة.

كيف يعمل المغطاة يعمل.

وتغطي استراتيجية التغطية المغطاة مثل هذا:

تبدأ بتخفيض 100 سهم من الأسهم، ومن ثم بيع، أو الكتابة، 1 من المال (أوتم) وضعت على هذا المخزون.

قسط قسط تلقي فعالية يزيد من تكلفة التكلفة الخاصة بك وضع الأسهم قصيرة. هذا أمر جيد - كلما كان أساس التكلفة أعلى، كلما زاد المبلغ الذي تقوم به إذا انخفض السهم.

والعيب هو أن سعر الإضراب من خيار وضع يحد من المكاسب المحتملة - أنك لن تكون قادرة على الاستفادة من أي تحركات دون سعر الإضراب.

تحليل وضع المغطاة.

على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تشبه في بعض النواحي المكالمة المغطاة في الاتجاه المعاكس (بالنسبة للتوقعات المحايدة إلى الهبوطية قليلا على الأسهم والأسواق بدلا من المحايدة إلى الصعودية قليلا)، وهذا هو في الواقع استراتيجية محفوفة بالمخاطر دون داع. انتشر المكالمة الدب أكثر فعالية وأقل خطورة إذا كنت ترغب في التداول على محايد إلى توقعات هبوطية قليلا.

ما تفعله هنا هنا هو زيادة أساس التكلفة الخاصة بك على وضعك القصير، وليس باستخدام موقف قصير لتوليد الدخل.

والمقايضة لإعطاء نفسك هذه دفعة قليلا هو أن تقوم بتعيين حد لأرباحك المحتملة (انظر المثال أدناه).

إذا كنت تتوقع أن يكافح السهم وأن ينحرف ببطء إلى الأسفل، فإن استراتيجية وضع غطاء قد تستحق النظر. أما إذا كنت تعتقد أن السهم قد ينهار في المدى القريب، أو أنه سيذهب في النهاية إلى الصفر، فإن استراتيجية التغطية المغطاة هي خيار سيئ لأنه يحصد المكاسب.

الشيء الوحيد لطيف عن هذه الاستراتيجية هو أنه بمجرد إعداد التجارة، لا يمكن أن تفقد المال على جزء الخيار من التجارة:

إذا انخفض السهم وتداول تحت سعر الإضراب، يمكنك ببساطة إغلاق كل شيء خارج أو الانتظار لتعيين ويكون كل شيء على مقربة من تلقائيا. الربح الخاص بك هو الفرق بين السعر الأصلي الذي قمت بتقصير الأسهم بالإضافة إلى القسط المستلم لبيع سعر طرح ناقص الإضراب. وإذا كان السهم يتجمع ويتحرك بشكل حاد أعلى، وضع قصيرة الخاص بك هو في طريقها بسرعة لتنتهي لا قيمة له. كنت لا تقف لتفقد الكثير من المال إذا كان السهم يتحرك بشكل حاد أعلى، بطبيعة الحال - ولكن من موقف الأسهم القصير، وليس الجزء الخيار. خيار وضع مغطاة نفسها لن تؤذي لك. إذا كان الجميع فقط على وول ستريت تصرفت بشكل جيد جدا.

مثال مغطى.

لدينا خيالية شيز زيبر الشركة تشهد بعض الأوقات الصخرية:

وهامش التشغيل الإجمالية آخذة في الانخفاض بسبب ارتفاع أسعار السلع الأساسية (ما هي بالضبط السوستة المصنوعة من أي حال؟ النحاس؟ النيكل؟ الزنك؟). وقد اكتسبت الشركة مؤخرا الاستحواذ على هوكرز، الشركة المصنعة الرائدة الحمالة التي كانت تتداول سابقا على ورقة الوردي تحت رمز شريط سترمب مع المشاكل. والآن هناك كلمة من استدعاء التخصص الطموح ولكن غير مستحسن الشركة زيبر المتضخم. السوستة تميل إلى عطل إذا سحاب أو فك ضغط بسرعة كبيرة جدا. وكانت التقارير القصصية عن بعض الأعطال شنيعة إلى حد ما. الدعوى دعوى جماعية يكاد يكون يقينا.

وقد ارتدت الشركة مرة أخرى من الجدل وسوء الأداء في الماضي، وكنت تعتقد أنه على المدى الطويل، فإن الشركة ربما على ما يرام.

كنت أعجب، في أي حال، من خلال وجود الشركة الهائل في السوق. يبدو أنه في كل مرة تقوم فيها بزيارة موقع تعليم الخيارات، كنت تقرأ شيئا عن أول 'شيز.

ولكن على المدى القصير، الأمور هي فوضى.

وقد انخفض السهم بالفعل من 45 $ / سهم وصولا الى $ 35 / سهم، وكنت تعتقد أن هناك المزيد من الضغط بيع قادمة.

أنت قصيرة 100 سهم في 35 $ و (باستثناء عمولات هنا وطوال) تتلقى 3500 $ في حساب الوساطة الخاص بك.

ثم تبيع لفتح 30 $ وضعت مع تاريخ انتهاء الصلاحية شهرين خارج و $ 1 / العقد، أو 100 $.

لديك الآن 3600 $ في حساب الوساطة الخاص بك.

وقد زادت التغطية المغطاة من أساس التكلفة من 35 دولارا إلى 36 دولارا، مما يعطي لك قليلا من البداية أو وسادة، اعتمادا على كيفية مشاهدته.

الآن دعونا ننظر إلى بعض النتائج المحتملة في يوم انتهاء الصلاحية:

يبقى السهم شقة تماما - الزيادة في أساس التكلفة يمنحك لطيفة 100 $ العودة التي كنت على خلاف ذلك لم يكن قد كان. تهانينا. الآن لديك لإعادة تقييم وجهة نظركم على الأسهم وتحديد ما إذا كان لشراء الأسهم مرة أخرى وإغلاق الموقف أو لبيع آخر أوتم وضع. يستمر السهم باستمرار تدريجيا وأخيرا يتداول @ $ 30 حصة - النتيجة المثلى لهذه التجارة. كنت قد حصلت على مكاسب غير محققة من 5 $ للسهم زائد أدركت آخر $ 1 / سهم في قسط الآن أن وضع المغطاة انتهت لا قيمة لها. يمكنك إما إعادة شراء الأسهم قصيرة أو الحفاظ على موقف وبيع آخر أوتم وضع، وهذه المرة مع انخفاض سعر الإضراب، ويقول 25 $. ينخفض ​​السهم إلى 20 $ / حصة - أنت تهنئ نفسك على قدرتك على رائحة الدم، ولكن ركلة نفسك لبيع وضع مغطاة. هل يمكن أن يكون حتى 1500 $ (السعر القصير الأصلي من 35 $ / سهم أقل الحالية 20 $ / سهم). بدلا من ذلك، لديك لتسوية لربح 600 $ ($ 36 / حصة تعديل أساس التكلفة أقل من 30 $ سعر الإضراب من وضع المغطاة). يزيد السهم بشكل معتدل - مقابل كل الصعاب، يظهر السهم المرونة ويرتفع في الواقع قليلا. وتعمل التغطية المغطاة الآن كتحوط محدود. بدلا من إظهار خسارة حيث يتداول السهم فوق 35 $ / سهم، فلن تكون في الواقع باللون الأحمر حتى يعبر السهم 36 $ / سهم. صواريخ الأسهم إلى الأمام - برزت الطلب على السوستة في العالم النامي كحافز جديد للنمو لشركة زيبر زيبر. الأوقات الجيدة تعود في زيبرلاند! حسنا، ليس لك. وقد ارتفع السهم إلى 50 $ / سهم.

إذا كنت قد أبقت على الموقف مفتوحا، فإليك ما تبحث عنه - خسارة كبيرة بقيمة $ $ #٪ $ تبلغ 1400 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية). دون وضع المغطاة، وخسارتك قد كان 1500 $. فجأة، أن 1 $ قسط تلقيت في البداية على وضع يبدو رقيقة قليلا. انها مثل استخدام سترة باعتبارها سترة واقية من الرصاص. نظريا يوفر حماية أفضل من واقية من الرياح، ولكن النتيجة الصافية هي في الأساس نفسه.

كوفيرد، بوت، فارياتيونس.

# 1. هل يمكن أن تبيع دائما وضع مغطاة بسعر الإضراب في المال (أتم) أو بالقرب من المال. من شأن ذلك أن يمنحك إمكانات ربح أقل بكثير إذا انخفض السهم، ولكن المزيد من الدخل وأكثر قليلا من الحماية ضد الأسهم تتحرك إلى الاتجاه الصعودي. ولكن، الكل في الكل، وهذا الاختلاف سيكون استراتيجية غبية إلى حد ما. لديك حتى أقل الأرباح المحتملة، ولا تزال حماية خفيفة نسبيا والكثير من الخسائر المحتملة غير محدودة.

# 2. إذا كان لديك قلبك تعيين على استخدام استراتيجية تغطية مغطاة كنظر محايد إلى الهبوطي لاستراتيجية المكالمة المغطاة، الرهان الأكثر أمانا الخاص بك هو لبيع إيتم وضعت بدلا من وضع أوتم. إن الربح الوحيد هو الدخل المستلم من القسط. ولكن هذا النهج يمكن أن تعطيك حماية أكبر بكثير على الجانب الصعودي.

كنت شيز قصيرة @ $ 35 / حصة ومن ثم بيع $ 40 وضع مع شهرين حتى انتهاء لمدة قسط من 6 $ (5 $ قيمة جوهرية + $ 1 قيمة الوقت). أسهل طريقة لتتبع النتائج المحتملة هي التفكير في هذه الطريقة:

لقد تلقيت مبلغ 4100 دولار في حساب الوساطة. طالما تداول السهم @ $ 40 أو أقل، عليك أن تكون ملزمة لقصف 4000 $ في شهرين. يمكنك إجراء 100 $ طالما يتداول السهم عند أو أقل من 40 $ / سهم.

حتى لو كان السهم ينخفض ​​على طول الطريق إلى الصفر، وجعل فقط 100 $. ولكن بطبيعة الحال، مع تلك الوسادة إضافية من 5 $ في سعر السهم بين سعر الإضراب والسعر الذي قلل من الأسهم، وكنت قد حصلت على فرصة أفضل بكثير لجعل الربح الصغيرة الخاصة بك.

في هذا المثال (وهذا مثال فقط - من الواضح أن مبالغ الأقساط الفعلية تختلف تبعا للسهم ودورة الخيارات وغيرها من الشروط)، فلن تخسر فعلا المال ما لم يتداول السهم فوق 41 $ / سهم. مع قسط فاكتوريد في، وهذا هو $ 6 / حصة العازلة.

إذا كنت قد اخترت بشكل فعال الأسهم مصاصة لتبدأ، يجب أن نادرا ما تفقد المال. ولكن عليك أبدا جعل الكثير من المال سواء.

ويمكن القول إن المخاطر الكامنة وراء تقصير المخزون تقابلها إمكانية حدوث عائد كبير إذا وعندما يقوم السهم بتحرك هائل نحو الاتجاه الهبوطي. وبطبيعة الحال، مع هذا الاختلاف، كنت قد خفضت بعض المخاطر في حين القضاء على جميع الأرباح المحتملة خارج قسط قيمة الوقت.

يمكنك فقط أن تقرر ما إذا كانت هذه استراتيجية جذابة بالنسبة لك.

افكار اخيرة.

الشيء الوحيد الذي يجب أن نأخذ في الاعتبار هو أن استراتيجية وضع تغطية لا تتلاءم مع نموذج محفظة التأمين أو الحفاظ على الثروة نموذج.

انها وسيلة لاستخدام الخيارات لصالح البائعين قصيرة. انها ليست وسيلة لاستخدام بيع قصيرة لصالح التجار الخيار.

مغطى.

وصف.

الفكرة هي بيع الأسهم قصيرة وبيع عميق في المال وضعت التي يتم تداولها على مقربة من قيمتها الجوهرية. وهذا سيولد نقدا يساوي سعر الإضراب للخيار، والتي يمكن استثمارها في الأصول التي تحمل فائدة. التعيين على خيار وضع، وعندما وإذا حدث ذلك، سوف يسبب تصفية كاملة للموقف. ثم يكون الربح هو الفائدة المكتسبة على ما هو في الأساس صفرا. الخطر هو أن الأسهم تتجمع فوق سعر الإضراب من وضع، في هذه الحالة خطر مفتوح.

تبحث عن ثابت إلى انخفاض طفيف سعر السهم خلال حياة الخيار. إن التوقعات المحايدة على المدى الطويل ليست بالضرورة غير متوافقة مع هذه الاستراتيجية، ولكن التوقعات الصعودية على المدى الطويل غير متوافقة.

وتستخدم هذه الاستراتيجية لمراجحة وضع التي مبالغ فيها بسبب ميزة التمرين المبكر. ويبيع المستثمر في نفس الوقت مبلغا من المال يودع بالقرب من قيمته الجوهرية ويبيع الأسهم ثم يستثمر العائدات في أداة تحقق سعر الفائدة بين عشية وضحاها. عند ممارسة الخيار، يتم تصفية الموقف عند التعادل، ولكن المستثمر يحافظ على الفائدة المكتسبة.

صافي الموضع (عند انتهاء الصلاحية)

ماكسيموم غين.

سعر البيع قصيرة - سعر الإضراب + قسط المستلمة (الفائدة)

الحد الأقصى للخسارة.

التحفيز.

كسب دخل الفائدة على صفر الانفاق الأولي.

الاختلافات.

وتركز هذه المناقشة على الاستراتيجية فقط على اختلاف هو استراتيجية المراجحة التي تنطوي على عميق في المال يضع. ويمكن أيضا أن تستخدم استراتيجية مغطاة مع خارج المال أو في-موني وضع حيث الدافع هو ببساطة لكسب قسط. ولكن بما أن استراتيجية التغطية المغطاة لها نفس المردود الشخصي كمكالمة عارية، فلماذا لا تستخدم إستراتيجية المكالمة العارية فقط وتتجنب المشاكل الإضافية لمركز الأسهم القصير؟

الحد الأقصى للخسارة غير محدود. والأسوأ الذي يمكن أن يحدث عند انتهاء الصلاحية هو أن سعر السهم يرتفع بشكل حاد فوق سعر الإضراب. عند هذه النقطة، ينخفض ​​خيار الشراء من المعادلة ويترك للمستثمر وضع مخزون قصير في سوق صاعدة. وبما أنه لا يوجد حد مطلق لمدى ارتفاع السهم، فإن الخسارة المحتملة غير محدودة أيضا. التفاصيل الهامة التي يجب مالحظتها: مع ارتفاع األسهم، تبدأ االستراتيجية في تكبد خسائر عندما تبدأ دلتا الخيار في االنخفاض) بالقيمة المطلقة (.

منذ وضع عميق في المال، والحد الأقصى من الأرباح يقتصر على الفائدة على النقد الأولي المستلمة بالإضافة إلى أي قيمة الوقت في الخيار عند بيعها. أفضل ما يمكن أن يحدث هو أن يبقى سعر السهم أقل بكثير من سعر الإضراب، مما يعني أن الخيار سيتم ممارسة قبل انتهاء صلاحيته وسوف موقف تصفية.

الربح / الخسارة من المخزون هو سعر البيع ناقصا سعر الشراء، أي حيث بيع السهم قصير مطروحا منه سعر الإضراب للخيار. أضف إلى ذلك القسط المستلم لبيع الخيار وأي فائدة مكتسبة. ضع في اعتبارك أن القيمة الفعلية للطرح تساوي سعر الإضراب مطروحا منه سعر السهم الحالي. لذلك إذا تم بيع الخيار لقيمته الجوهرية فيما يتعلق بالمكان الذي تم بيع السهم فيه قصير، فإن ممارسة الخيار تؤدي إلى ربح / خسارة صفر (باستثناء أي فائدة مكتسبة).

خسارة الأرباح.

ويقتصر الربح المحتمل على الفوائد المكتسبة من عائدات المبيعات القصيرة. الخسائر المحتملة غير محدودة وتحدث عندما يرتفع السهم بشكل حاد.

وكما هو الحال بالنسبة للمكالمة المجردة، التي تنطوي على صورة مقارنة قابلة للمقارنة، فإن هذه الاستراتيجية تنطوي على مخاطر هائلة ومحدودية الدخل المحتملة، وبالتالي لا ينصح بها لمعظم المستثمرين.

المستثمر يكسر حتى إذا تم بيع الخيار لقيمة الجوهرية وتعيين يحدث على الفور. وفي هذه الحالة، يتوقف الخيار عن الوجود وسيغلق وضع الأسهم القصير أيضا. وفي حالة تعيين المستثمر في نفس اليوم، سيتم دفع النقد المستلم من المبيعات القصيرة على الفور، لذلك لن يكون هناك وقت لكسب أي فائدة. سيتم نقل الأسهم المخصصة مباشرة لتغطية قصيرة.

التعادل = الأسهم السعر تقصير في + قسط المستلمة.

التقلب.

ومن شأن زيادة التقلب، وجميع الأمور الأخرى المتساوية، أن يكون لها أثر سلبي على هذه الاستراتيجية.

الوقت تسوس.

إن مرور الوقت سيكون له أثر إيجابي على هذه الاستراتيجية، وجميع الأشياء الأخرى متساوية.

مخاطر التنازل.

نعم فعلا. وبما أن التنازل يصف موقف المستثمر، فإن الممارسة المبكرة تعني ببساطة أنه لم يتم الحصول على مزيد من الفائدة من الاستراتيجية.

وعليك أن تدرك أن الوضع الذي يشارك فيه السهم في عملية إعادة هيكلة أو رسملة، مثل الاندماج أو الاستحواذ أو العرض العرضي أو الأرباح الخاصة، يمكن أن يخل تماما عن التوقعات النموذجية فيما يتعلق بالممارسة المبكرة للخيارات على السهم.

مخاطر انتهاء الصلاحية.

نعم فعلا. ومع ذلك، فإن الخطر هو أن الأخبار المتأخرة تسبب خيار عدم ممارسة، وارتفع السهم بشكل حاد يوم الاثنين التالي. ارتفاع حاد في المخزون هو دائما تهديدا لهذه الاستراتيجية، وليس فقط عند انتهاء الصلاحية.

نظرا لمكافآت محدودة للغاية، وإمكانات المخاطر غير محدودة والمضاعفات القياسية لبيع الأسهم قصيرة، لا ينصح هذه الاستراتيجية الخطرة لمعظم المستثمرين. من الناحية العملية، من الصعب بيع عميق في المال وضعت في قيمتها الجوهرية. يتم تضمين هذه الاستراتيجية أكثر كممارسة أكاديمية لفهم آثار تكلفة الحمل من كاستراتيجية مناسبة للمستثمر نموذجي.

موقف ذات الصلة.

خيارات البريد الإلكتروني المهنيين.

هل لديك أسئلة حول أي خيارات متعلقة؟

البريد الإلكتروني خيارات المهنية الآن.

الدردشة مع المهنيين خيارات.

هل لديك أسئلة حول أي خيارات متعلقة؟

الدردشة مع خيارات المهنية الآن.

تسجيل الخيارات.

حر، خيارات منحازة التعليم تعلم في شخص و على الانترنت تقدم في وتيرة الخاصة بك.

لا الندوات أو الأحداث النشطة!

ابدء.

إستراتيجيات & أمب؛ المفاهيم المتقدمة.

خيارات التعليم.

الندوات & أمب؛ الأحداث.

أدوات & أمب؛ مصادر.

أدوات & أمب؛ الموارد (تابع)

أخبار & أمب؛ ابحاث.

خيارات للمستشارين.

يناقش هذا الموقع خيارات التداول المتداولة الصادرة عن شركة المقاصة. ولا ينبغي تفسير أي بيان في هذا الموقع على أنه توصية لشراء أو بيع ضمان أو تقديم المشورة في مجال الاستثمار. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على نسخة من خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. يمكن الحصول على نسخ من هذه الوثيقة من الوسيط الخاص بك، من أي تبادل على الخيارات التي يتم تداولها أو عن طريق الاتصال شركة المقاصة خيارات، واحد شمال واكر الدكتور، جناح 500 شيكاغو، إيل 60606 (المستثمرين) @.

&نسخ؛ 1998-2017 مجلس الخيارات الصناعية - جميع الحقوق محفوظة. يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية واتفاقية المستخدم.